La Tributación en el Perú: Análisis de la eficiencia en la valoración de las empresas que salen a bolsa

Análisis de la eficiencia en la valoración de las empresas que salen a bolsa

Susana Álvarez Otero

El objetivo de este trabajo es analizar la eficiencia del proceso de valoración de las empresas que han salido a bolsa durante el periodo 1985-1997. Los resultados ponen de manifiesto que los aseguradores no incorporan toda la información disponible. Así, es posible observar que los aseguradores omiten la incorporación de información privada cuando establecen el precio final de las acciones en la oferta de salida a bolsa. Asimismo, no llegan a incorporar en su totalidad la información pública en dicho precio. Por consiguiente, el tratamiento de la información por parte de los aseguradores no parece ser consistente con un proceso de valoración eficiente en la forma semifuerte, para el caso de las empresas que empiezan a cotizar en el mercado de capitales español. El trabajo también analiza el impacto económico del establecimiento del precio de la oferta sobre las rentabilidades iniciales de las acciones que inician su cotización en la bolsa española.

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Fuente : http://normacontable.org

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La Tributación en el Perú se rige por los principios de reserva de la ley, el de igualdad, respeto de los derechos fundamentales de la persona y la no confiscatoriedad.
La reserva de ley consiste en señalar, que sólo por ley se pueden crear, regular, modificar y extinguir tributos; así como designar los sujetos, el hecho imponible, la base imponible, la tasa etc.
El principio de igualdad, consiste en dar el mismo trato legal y administrativo a los contribuyentes que tienen similar capacidad contributiva.
El respeto a los derechos fundamentales, es un límite al ejercicio de la potestad tributaria para que esta sea legítima.
La no confiscatoriedad, consiste en no exceder la capacidad contributiva del contribuyente, es decir que defiende el derecho de propiedad, ya que no se puede utilizar la tributación para apropiarse indirectamente de los bienes del contribuyente.